1. 서론
1.1팀 소개
1.2주제
2.본론
2.1상품 설계
2.2사례 연구
1) 상품 소개
2) 상품 적용
1.선물 계약을 10계약 매도 했을 경우
(1)개시일의 선물가격과 마진
(2)6월 5일의 선물가격과 마진
(3)6월 13일의 선물가격과 마진
(4)6월 19일 선물가격과 마진
(5)6월 26일 판결일의 선물가격과 마진
(6)판결일 후 원고 측에서 선물계약에 따라 받게 되는 실질 금액
3.결론
2. 본론
2.1 상품 설계
ㆍ 기초자산
- 발행인이 주식을 발행한다. 이는 회사의 주식과 비슷한 유형이라 할 수 있다.
- 발행 주식을 거래소에 상장한다.
ㆍ 발행 액수
- 재판 최대 보상금액 내에서 자유롭게 발행한다.
ㆍ 계약 규모
- 최소 계약 단위는 1백만 달러로 한다.
ㆍ 인도 조건
- 재판의 최종 판결에 따라 인도한다.
ㆍ 가격 결정
- 재판의 결과에 따른 가격 결정을 한다.
- 승소에 따른 보상금액이 상승하면 배당금액이 상승한다. 반대로, 승소에 따른 보상금액이 하락하면 배당금액이 하락한다.
- 승소 가능성의 상승은 기대 보상 금액의 상승을 의미하며 이는 선물 가격의 상승으로 해석할 수 있다. 반대로, 승소 가능성의 하락은 기대 보상 금액의 하락을 의미하며 이는 선물 가격의 하락으로 해석할 수 있다.
2.2 사례 연구
1) 상품 소개
- 우리 조가 선택한 재판 사례는 원고 측인 흑인소녀가 흑인이라는 이유로 뮤지컬 오디션에서 미국을 상징하는 역할에서 탈락하였음을 주장하며 이에 대한 보상금을 청구하는 소송이다.
- 원고인 소녀 측에서 100%로 승소하여 원하는 배상금인 20,000,000원을 얻어냈을 경우와 반대로 100% 패소하여 배상금을 한 푼도 받지 못하게 되었을 경우로 나누어 배상의 가치를 10,000,000원으로 예상하였다.
- 10,000,000원을 기초로 잡아서 1계약 당 1,000원으로, 10,000개의 상품을 거래소에서 설계하는 것으로 잡았다. 100% 승소 시엔 1계약 당 2,000원의 배당을, 100% 패소 시엔 0원의 배당을 받는 것이다.
- 선물
1개월 후 상품 1개의 선물 매도 가격은 950원이고 1,000개 당 1계약으로 하였다. Margin account 에 계약당 200,000원의 initial margin 을 비치해두고 maintenance margin은 계약당 150,000원이다.
-옵션
1개월 후 매도가 1,000원인 유럽피언 풋옵션의 옵션 가격은 50원이다.
2) 상품 적용
- 원고인 흑인 소녀가 배상금의 변동에 따른 리스크를 헷지 하려면 1. 선물계약 10계약 매도 혹은 2. 풋 옵션 10,000개 매입 하는 방안 중 하나를 선택할 수 있다.
1. 선물 계약을 10계약 매도 했을 경우
(1) 개시일의 선물가격과 마진
; 재판시작일
(2) 6월 5일의 선물가격과 마진
; 원고측의 주장에 판사가 호의적으로 반응함에 따라 선물의 가격이 상승하였다.
(3) 6월 13일의 선물가격과 마진
; 피고측의 반론으로 법정의 분위기가 불리하게 돌아가고 이로 인해 선물의 가격은 급락하였다.
(4) 6월 19일 선물가격과 마진
[재판파생상품] 퀀텀(Quantom).doc
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